Besoin en fonds de roulement ou comment mesurer sa marge de sécurité ?

1. Comment définir le BFR ?

Votre entreprise est sans cesse confrontée à des décalages :

→  un client qui tarde à vous payer ;

→  un achat que vous ne réglez pas tout de suite à un fournisseur ;

→  un achat de stock de marchandises à revendre plus tard...

Ces décalages sont inévitables et il faut avoir suffisamment de trésorerie pour les supporter. C’est ce que le BFR vise à mesurer.

À partir du bilan, on obtient le BFR par la formule : BFR = STOCKS + CRÉANCES (clients, créances fiscales...) – DETTES À COURT TERME (fournisseurs, dettes fiscales et sociales...).

La limite de cette approche est qu’elle repose sur les chiffres au jour du bilan, qui peuvent ne pas refléter ce qui se passe tout au long de l’exercice et en moyenne sur l’année.

Il faut donc l’actualiser régulièrement pour mieux tenir compte du fonctionnement réel de l’entreprise.

2. Comment utiliser le FBR ?

Un BFR positif signifie que l’entreprise a davantage de stocks ou de créances que de dettes en attente de règlement.

Elle devra puiser dans ses liquidités, différer le paiement de dettes ou recourir à d’autres financements (découvert, affacturage...).

Un BFR négatif signifie que l’entreprise a plus de dettes à court terme que de créances à encaisser ou de stocks à vendre.

Elle aura de l’argent disponible, ce qui ne veut pas forcément dire qu’elle sera solvable s’il fallait solder toutes les dettes rapidement !

À part le calculer, c’est aussi mesurer son évolution qui est important. A-t-il augmenté ou diminué ? Et pour quelle raison ? Cette analyse démontrera la marge de sécurité dont dispose l’entreprise pour assurer son quotidien.

3. Au moment de la création d'entreprise ...

Mesurer et financer le BFR initial sera essentiel pour réussir son lancement. De nombreux frais vont s’accumuler : frais d’immatriculation, de formation, d’études, de dossiers de prêts, carte grise, publicité, prospection commerciale, etc.

Même en commençant à travailler rapidement, il faudra payer toutes ces dépenses en attendant les premiers encaissements. D’où l’importance de demander des acomptes ou de privilégier les paiements comptants.

Sous-estimer ce BFR initial peut causer la perte d’une jeune entreprise.

4. Ou en phase de développement

Le développement ou le lancement d’un nouveau projet génère un BFR supplémentaire. Même s’il s’avère rentable, un projet va commencer
par mobiliser de la trésorerie avant d’en rapporter.

Exemple : une entreprise de transport lance une nouvelle tournée pour un client unique, en embauchant un salarié (salaire chargé, frais de déplacement...) et en achetant un camion (mensualité d’emprunt, carburant, assurance, carte grise...) facturant ses prestations en fin de mois et étant réglée 15 jours plus tard. Résultat : l’entreprise devra avancer au moins un mois des dépenses afférentes à cette tournée, avant d’être payée.

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